【摘要】當(dāng)前人民幣理財(cái)產(chǎn)品的主要問(wèn)題來(lái)自于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的不完善以及運(yùn)作管理的不規(guī)范。為了促進(jìn)人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的基本原理，從包裝形式、性能、特點(diǎn)、贏利方式等方面著手，進(jìn)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)，并加強(qiáng)規(guī)范化的運(yùn)作管理。

　　關(guān)鍵詞：人民幣理財(cái)產(chǎn)品 標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì) 運(yùn)作管理

　　2006年12月11日，中國(guó)遵守加入WTO承諾，同意外資銀行全面進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)人民銀行隨即頒布《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》，確認(rèn)了外資法人銀行的人民幣業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)，部分外資銀行于是在第一時(shí)間遞交申請(qǐng)將其分行改制為法人銀行。由此可見(jiàn)，人民幣業(yè)務(wù)全面開(kāi)放將給國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)帶來(lái)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)銀行將面臨不斷加重的外來(lái)壓力。根據(jù)專家預(yù)測(cè)，人民幣理財(cái)產(chǎn)品將成為中外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)。本文將通過(guò)對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題的分析，提出人民幣理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)和規(guī)范化管理的思路，以期為國(guó)內(nèi)銀行在新形勢(shì)下發(fā)展人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)提供參考。

　　1、人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀與問(wèn)題

　　1.1 人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀我國(guó)人民幣理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)始于2004年9月光大銀行率先推出的“陽(yáng)光理財(cái)B計(jì)劃”。隨后，招商銀行、民生銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等股份制商業(yè)銀行也相繼推出了各自的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。由于人民幣理財(cái)產(chǎn)品相比同期存款利率有著較高的收益率和免繳利息稅的特點(diǎn)，所以這些人民幣理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出就受到了市場(chǎng)的追捧。面對(duì)發(fā)展前景良好的人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，四大國(guó)有商業(yè)銀行也迅速做出反應(yīng)，加入了人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)。至此，國(guó)內(nèi)人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)如火如荼地全面鋪展開(kāi)來(lái)，截止2004年末，國(guó)內(nèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)已達(dá)到了300億元的規(guī)模。

　　人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的初探成功帶動(dòng)了人民幣理財(cái)產(chǎn)品新一輪的競(jìng)爭(zhēng)。進(jìn)入2005年，從各家銀行推出的產(chǎn)品上看，品種更加豐富，選擇也多樣化，收益率降低但門檻有所提高。民生銀行的人民幣“保得理財(cái)二期”產(chǎn)品包括3個(gè)月、1年和3年三種期限的6個(gè)品種，并首推客戶可提前解約的條款。2004年年底推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，1年期產(chǎn)品綜合收益率為3.3%；而從2005年1~5月，1年期產(chǎn)品的收益率已經(jīng)從3.1%降到2.75%.由于銀監(jiān)會(huì)頒布的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)管理規(guī)定提高銀行理財(cái)產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的門檻提高到5萬(wàn)元以上。接下來(lái)的2006年人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率較前一年收益率明顯提高，具有更強(qiáng)的流動(dòng)性，是結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品主導(dǎo)的市場(chǎng)，資金投向有朝著混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的趨勢(shì)。

　　1.2 人民幣理財(cái)產(chǎn)品存在的問(wèn)題進(jìn)入2006年之后，人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)趨于激烈，各家銀行不斷推出新產(chǎn)品。然而，在人民幣理財(cái)產(chǎn)品熱銷背后，就產(chǎn)品本身性能和運(yùn)作管理而言，仍存在一些不容忽視的問(wèn)題。隨著外資銀行的加入，這些問(wèn)題如不加以解決，將影響國(guó)內(nèi)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　（1）產(chǎn)品定位模糊。目前，國(guó)內(nèi)銀行推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品大多是存款（表內(nèi)負(fù)債業(yè)務(wù)）與理財(cái)服務(wù)（表外信托業(yè)務(wù)）的組合體，而在對(duì)產(chǎn)品的管理上則多數(shù)采取了“表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化”的處理。銀行的目的是在增加資金參與理財(cái)計(jì)劃的同時(shí)又不失去存量資金（負(fù)債），但這一做法混淆了表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)核算的問(wèn)題沒(méi)有得到徹底和規(guī)范化的解決，這會(huì)導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)的增加，不排除銀行變相挪用委托資金的可能性，從而產(chǎn)生高息攬儲(chǔ)之嫌疑。

　�。�2）流動(dòng)性、靈活性較差。目前，大部分人民幣理財(cái)產(chǎn)品不能提前退出或終止，雖然銀行也推出了部分可以提前終止的理財(cái)品種，但提前終止往往帶來(lái)一定預(yù)期收益率的下降；急需資金的投資者也可以采用質(zhì)押貸款的方式來(lái)獲取資金，但要同時(shí)承擔(dān)質(zhì)押貸款利息，并且將損失部分的收益。此外，由于人民幣理財(cái)產(chǎn)品的不可轉(zhuǎn)讓性，使得人民幣理財(cái)靈活性大大降低，一旦投資者購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品將很難退出，當(dāng)資本市場(chǎng)上出現(xiàn)更好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，投資者只能“坐失良機(jī)”。

　�。�3）產(chǎn)品信息、風(fēng)險(xiǎn)披露不透明。對(duì)推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，銀行有責(zé)任向投資者披露持有資金的投資方向和資金運(yùn)用模式，并全面揭示潛在風(fēng)險(xiǎn)。如果信息披露不充分，投資者受到銀行的不實(shí)宣傳的錯(cuò)誤引導(dǎo)，容易使得二者陷入法律糾紛，并損害到人民幣理財(cái)產(chǎn)品的吸引力。然而，信息的全面披露也有可能使得銀行陷入兩難境地：如果客戶面對(duì)的是非固定收益的產(chǎn)品，則他們關(guān)心的將不僅僅是銀行信用問(wèn)題，還會(huì)考慮利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。銀行必須對(duì)債市投資的利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題作出全面的揭示。由此，銀行信息披露上對(duì)監(jiān)管部門履行得較好就會(huì)造成對(duì)投資者的不公。

　　（4）產(chǎn)品形式單一，創(chuàng)新不足。人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行至今，各商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品存在高度的趨同性，特別在資金的投向及產(chǎn)品的收益率方面都比較相似。這種同質(zhì)性可能是由于人民幣理財(cái)產(chǎn)品自身附帶技術(shù)含量比較低，相比起其他理財(cái)產(chǎn)品更易于復(fù)制的結(jié)果；此外，由于受到地區(qū)性監(jiān)管部門的限制，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)也存在一定阻礙，導(dǎo)致了人民幣理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)容形式的單一、缺乏個(gè)性化的創(chuàng)新點(diǎn)。

　�。�5）產(chǎn)品運(yùn)作缺乏規(guī)范化管理。銀行由于缺乏對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范化的管理，容易混淆理財(cái)產(chǎn)品與其他類業(yè)務(wù)定義以及明細(xì)分類，產(chǎn)品的具體運(yùn)作難于定位；缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格管理，有可能引發(fā)投資收益出現(xiàn)所謂“保底”問(wèn)題�，F(xiàn)在多數(shù)銀行實(shí)行承諾保底收益，但銀行作為承擔(dān)資產(chǎn)受托和管理角色，預(yù)期收益率并不代表著一個(gè)可靠而真實(shí)的收益，因此有可能出現(xiàn)市場(chǎng)上各家銀行在預(yù)期收益率上的惡性競(jìng)爭(zhēng)。為此，銀監(jiān)會(huì)已向各家銀行明確提出“產(chǎn)品收益率不能盲目攀比”、“人民幣理財(cái)產(chǎn)品不能搭售存款”、“明確風(fēng)險(xiǎn)提示”三方面要求以規(guī)范市場(chǎng)。

　　2、人民幣理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的需求十分旺盛，銀行在產(chǎn)品的后續(xù)供給上除了要保持“量”的供給，更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)“質(zhì)”的提高。當(dāng)務(wù)之急是需要一套行之有效的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與運(yùn)作管理方法，以更好地滿足市場(chǎng)需求，促進(jìn)人民幣理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)規(guī)范有序的繁榮發(fā)展階段。

　　2.1 產(chǎn)品外觀要有現(xiàn)代化的包裝形式銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)單的理解就是將客戶手中閑置資金集中投向不同理財(cái)渠道，使投資者能拿到高于存款儲(chǔ)蓄的收益。在這個(gè)過(guò)程里，銀行其實(shí)扮演是一種“經(jīng)銷商”的角色，而并非產(chǎn)品的“開(kāi)發(fā)商”，即銀行通過(guò)打包包裝金融市場(chǎng)上某個(gè)產(chǎn)品，加一定的盈利率出售給投資者。因此，產(chǎn)品的暢銷與否首先就與產(chǎn)品的包裝形式是否能吸引投資者的眼球相關(guān)。在人民幣理財(cái)產(chǎn)品推出初期，許多銀行就是依靠預(yù)期高收益率的外包裝加上保底的承諾吸引了顧客。然而，隨著國(guó)內(nèi)投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)的深入，這種簡(jiǎn)單且不規(guī)范的包裝形式已經(jīng)不能滿足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。筆者認(rèn)為，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)需要突出現(xiàn)代投資理財(cái)?shù)睦砟�，充分考慮現(xiàn)代人的理財(cái)動(dòng)機(jī)和需求，尋找與時(shí)代同步的兼具人性化的產(chǎn)品外觀包裝形式，信托憑證就是一種比較理想的形式。

　　2006年理財(cái)市場(chǎng)上出現(xiàn)了由人民幣理財(cái)產(chǎn)品和信托相結(jié)合的新型理財(cái)品種。如興業(yè)銀行的“萬(wàn)寶利”與民生銀行“非凡理財(cái)”。兩個(gè)產(chǎn)品期限均為1年，收益率較近期市場(chǎng)1年期產(chǎn)品平均收益率高20~30 個(gè)基點(diǎn)，不繳手續(xù)費(fèi)，投資者自行申報(bào)納稅。此類新型人民幣理財(cái)產(chǎn)品以信托產(chǎn)品為基礎(chǔ)資產(chǎn)，開(kāi)創(chuàng)了銀行與信托的新結(jié)合。

　　以信托包裝的人民幣理財(cái)產(chǎn)品是銀行和信托的新型結(jié)合體。其優(yōu)點(diǎn)在于：（1）擴(kuò)大了人民幣理財(cái)產(chǎn)品投資渠道。原有的人民幣理財(cái)產(chǎn)品投資方向與貨幣市場(chǎng)基金類似，渠道比較單一，其收益易受到貨幣政策的影響。而對(duì)于新產(chǎn)品，銀行則直接將信托產(chǎn)品列為理財(cái)?shù)幕�礎(chǔ)資產(chǎn)，擴(kuò)大了投資的領(lǐng)域；（2）增強(qiáng)了人民幣理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性和靈活性。新型產(chǎn)品擁有信托產(chǎn)品的質(zhì)押貸款功能，能夠辦理質(zhì)押貸款，具有較強(qiáng)流動(dòng)性，解決了資金需求變動(dòng)的問(wèn)題；（3）提高了產(chǎn)品收益率并能規(guī)避部分風(fēng)險(xiǎn)。由信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品能帶來(lái)比傳統(tǒng)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品更高的收益，而銀行與信托公司相比存在較高的信譽(yù)度，在新產(chǎn)品中，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行承擔(dān)代客投資，銀行與信托的結(jié)合使得新產(chǎn)品的收益率具備銀行高信用的擔(dān)保。因此，低風(fēng)險(xiǎn)的信托類人民幣理財(cái)產(chǎn)品可能成為的將來(lái)人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上主導(dǎo)產(chǎn)品。

　　2.2 產(chǎn)品性能要滿足安全性、流動(dòng)性和盈利性的要求目前銀行對(duì)于人民幣理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)大多打的是價(jià)格戰(zhàn)，也就是以收益率高低來(lái)爭(zhēng)奪客戶。但是隨著人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)的加深，多數(shù)投資者除了考慮收益率高低之外，也已經(jīng)將安全性和流動(dòng)性因素?cái)[放到了重要位置。2005年初由四大國(guó)有商業(yè)銀行投入市場(chǎng)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，基本上是預(yù)期收益率偏低、起購(gòu)點(diǎn)高的產(chǎn)品，但也在短期內(nèi)銷售一空�？梢�(jiàn)，銀行在進(jìn)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，只有迎合市場(chǎng)對(duì)安全性、流動(dòng)性和盈利性的需求才能在未來(lái)的理財(cái)市場(chǎng)占領(lǐng)一席之地。

　　產(chǎn)品安全性設(shè)計(jì)要求銀行規(guī)范其投資運(yùn)作和信息監(jiān)管，防止出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀行要進(jìn)行靈活的期限設(shè)計(jì)，以滿足不同層次投資者的需求，并加大產(chǎn)品的流動(dòng)性。例如賦予投資者提前終止權(quán)，可以加大投資者支配資金的空間，隨時(shí)捕捉利率提高的機(jī)會(huì)收益。若遇人民幣儲(chǔ)蓄存款利率大幅度提高，選擇人民幣理財(cái)?shù)耐顿Y者則可以取款轉(zhuǎn)存，獲取加息后高于理財(cái)?shù)牟糠质找妗?/p>

　　目前多數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的投資模式類似于貨幣市場(chǎng)基金，通過(guò)產(chǎn)品發(fā)售，商業(yè)銀行將募得理財(cái)資金投入債券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)，銀行通過(guò)投資央行票據(jù)、短期債券、債券回購(gòu)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)獲取收益，再將其中的一部分分配給理財(cái)產(chǎn)品的投資者。而信托憑證形式的新型人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益來(lái)自銀行和信托公司聯(lián)手定做的信托產(chǎn)品，此類產(chǎn)品收益的保證來(lái)自“回購(gòu)式信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸計(jì)劃”，即銀行將其目前尚未到期的部分優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給信托公司，而信托公司則利用投資者的閑錢買進(jìn)這部分信貸業(yè)務(wù)，同時(shí)，信托公司和銀行簽定回購(gòu)協(xié)議，一年后銀行溢價(jià)回購(gòu)這部分信貸資產(chǎn)，溢價(jià)部分就形成了信托計(jì)劃的收益。

　　2.3 產(chǎn)品服務(wù)要適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的特征網(wǎng)絡(luò)信息時(shí)代的到來(lái)沖擊了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，也不可避免地影響到人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展，它要求銀行充分運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)和信息資源，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的服務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的改革與創(chuàng)新，主要包括網(wǎng)絡(luò)帳戶管理、客戶群分類管理和網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)的打造。

　　對(duì)銀行而言，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)建立客戶帳戶并將不同客戶群體分類管理，可以在產(chǎn)品售后更好地利用網(wǎng)絡(luò)來(lái)管理帳戶、跟蹤投資者對(duì)產(chǎn)品的需求狀況和滿意程度等，同時(shí)，使得銀行對(duì)目標(biāo)客戶的需求更加明確。對(duì)客戶而言，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)可以提供給他們更快捷的理財(cái)信息，使得他們足不出戶就能通過(guò)理財(cái)平臺(tái)選擇可行的人民幣理財(cái)投資方案；采取更簡(jiǎn)便的交易方式，避免繁瑣的柜臺(tái)交易過(guò)程。網(wǎng)絡(luò)時(shí)代是一個(gè)信息高速流轉(zhuǎn)、產(chǎn)品創(chuàng)新迅速更迭和服務(wù)人性化的時(shí)代，因此，人民幣理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)要把握時(shí)代特點(diǎn)，在自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上更快、更新、更準(zhǔn)確地將產(chǎn)品推向市場(chǎng)。

　　2.4 產(chǎn)品表現(xiàn)要具備突出的品牌個(gè)性打造良好的產(chǎn)品品牌形象是理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中不可缺少的一步。為了在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，銀行應(yīng)注重產(chǎn)品的品牌效應(yīng)，推出有鮮明特色的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)造差異性，以獲得和鞏固屬于自己的目標(biāo)市場(chǎng)。設(shè)計(jì)個(gè)性化的品牌形象，最重要的是品牌定位，就是為產(chǎn)品的最終購(gòu)買者定位。細(xì)分市場(chǎng)客戶群體，增加個(gè)性化理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)不同客戶的不同需求變化，不斷創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品和投資渠道，提高技術(shù)含量和服務(wù)水平。人民幣理財(cái)品牌所體現(xiàn)出來(lái)的個(gè)性特點(diǎn)，諸如收益穩(wěn)健型產(chǎn)品、低起購(gòu)點(diǎn)型產(chǎn)品、流動(dòng)性產(chǎn)品等，通過(guò)各家銀行的品牌個(gè)性推廣和宣傳，能在客戶心中打下印記。

　　3 人民幣理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范運(yùn)作與管理人民幣理財(cái)產(chǎn)品作為一種新興的金融產(chǎn)品擁有巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。國(guó)內(nèi)銀行要想在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取更多的市份額，不僅要在產(chǎn)品上推陳出新，而且要進(jìn)一步完善人民幣理財(cái)產(chǎn)品的管理制度，提高人民幣理財(cái)產(chǎn)品資金的運(yùn)作效率。

　　3.1 建立獨(dú)立的資產(chǎn)管理機(jī)制針對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)定位模糊、表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)混淆的問(wèn)題，銀行需要建立一套獨(dú)立的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的組織構(gòu)架和科學(xué)的管理機(jī)制，獨(dú)立核算人民幣理財(cái)產(chǎn)品所形成的資產(chǎn)。獨(dú)立賬戶能有效控制資金運(yùn)作的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，妥善解決或減輕不規(guī)范的資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)所帶來(lái)的隱患。

　　3.2 建立健全專家理財(cái)制度人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)綜合性的業(yè)務(wù)，好的理財(cái)服務(wù)要求銀行擁有一支優(yōu)秀的理財(cái)專家團(tuán)隊(duì)。理財(cái)人員應(yīng)具備淵博的經(jīng)濟(jì)和法律知識(shí)，全面了解銀行、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、外匯、法律等方面相關(guān)知識(shí)，擁有豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，才能夠幫助客戶做好理財(cái)產(chǎn)品的篩選。由專業(yè)的理財(cái)人才組成理財(cái)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，再加上詳盡的制度規(guī)劃，就形成了一個(gè)健全的專家理財(cái)制度。在理財(cái)制度下，銀行理財(cái)人士細(xì)分客戶群，進(jìn)行差異化管理，針對(duì)不同的投資者需求提供個(gè)性化的方案，由此能提高顧客滿意度也能提高銀行效率。

　　3.3 加強(qiáng)行政監(jiān)管力度目前，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)監(jiān)管相對(duì)薄弱，沒(méi)有相應(yīng)的法律法規(guī)對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范。因此潛藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)因素。在缺乏監(jiān)管的情況下，各家銀行做出保底收益的承諾，在收益率上采用“預(yù)期收益”的模糊字眼，相互競(jìng)爭(zhēng)盲目攀比，容易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。雖然根據(jù)現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定，包括券商、期貨經(jīng)紀(jì)、信托等門類的委托理財(cái)都不允許承諾最低收益，但對(duì)于人民幣理財(cái)在相關(guān)的信息披露、賬戶獨(dú)立等方面還沒(méi)有明確的法規(guī)來(lái)規(guī)范。因此，市場(chǎng)期待著行政監(jiān)管加大力度以使得人民幣理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)規(guī)范有序化的階段。

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