外幣折算準(zhǔn)則的使用是存在經(jīng)濟(jì)后果的。與傳統(tǒng)觀念不同的是，經(jīng)濟(jì)后果體現(xiàn)在不改變現(xiàn)金流的會計(jì)政策變更確實(shí)影響了企業(yè)的價(jià)值；套期保值準(zhǔn)則，挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)會計(jì)理念，改變了資產(chǎn)的計(jì)量模式，從而使得財(cái)務(wù)報(bào)告能更好地反映公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和公允價(jià)值。
2月中旬，財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》，構(gòu)建了新的較完善的中國會計(jì)準(zhǔn)則體系。其中，準(zhǔn)則第19號《外幣折算》和第24號《套期保值》，是在我國企業(yè)不斷嘗試走出國門，進(jìn)行全球融資和經(jīng)營，外幣業(yè)務(wù)和套期交易數(shù)量和次數(shù)迅速增長、與國際金融市場結(jié)合更緊密的大背景下，為企業(yè)更好地控制各種風(fēng)險(xiǎn)、參與國際競爭起到保駕護(hù)航作用的兩個(gè)規(guī)范性文件。
外幣和套期準(zhǔn)則都涉及公司的涉外業(yè)務(wù)，尤其是在金融資產(chǎn)領(lǐng)域，由于我國遠(yuǎn)期合同、期貨、期權(quán)和互換業(yè)務(wù)的國內(nèi)市場還不發(fā)達(dá)，基本都是在國際金融市場上進(jìn)行交易，因此兩個(gè)準(zhǔn)則相互緊密關(guān)聯(lián)。一方面如果公司在經(jīng)營以外幣計(jì)量的資產(chǎn)的過程中存在風(fēng)險(xiǎn)，那么公司必然需要使用套期來降低風(fēng)險(xiǎn)；另一方面如果進(jìn)行套期必然需要大量的外幣資產(chǎn)，如果讓公司自由選擇不同的記賬本位幣，就可能產(chǎn)生很大的利潤差異，無論從風(fēng)險(xiǎn)還是利潤的角度出發(fā)，這些業(yè)務(wù)都需要準(zhǔn)則的規(guī)范。更重要的是，兩個(gè)準(zhǔn)則還存在更深層次的意義，外幣折算準(zhǔn)則的使用，是存在經(jīng)濟(jì)后果的。與傳統(tǒng)觀念不同的是，經(jīng)濟(jì)后果體現(xiàn)在不改變現(xiàn)金流的會計(jì)政策變更確實(shí)影響了企業(yè)的價(jià)值；套期保值準(zhǔn)則，挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)會計(jì)理念，改變了資產(chǎn)的計(jì)量模式，從而使得財(cái)務(wù)報(bào)告能更好地反映公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和公允價(jià)值。無論從相互之間以及與公司價(jià)值之間的關(guān)系，還是理論和現(xiàn)實(shí)的意義，這兩個(gè)準(zhǔn)則都有進(jìn)行詳細(xì)分析的必要。
一、外幣折算——更大的選擇空間
對外匯會計(jì)存在理論和技術(shù)上的爭論，根本在于匯率體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)和政治兩方面的因素，我們從三個(gè)方面來看這個(gè)準(zhǔn)則：
�。ㄒ唬┻x擇用何種貨幣記賬的余地更大
我國 “記賬本位幣”是企業(yè)經(jīng)營所處的主要經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的貨幣，而不單單是進(jìn)行交易計(jì)價(jià)的貨幣。在選定“記賬本位幣”時(shí)，我國準(zhǔn)則規(guī)定應(yīng)考慮的因素與國際準(zhǔn)則規(guī)定的范圍基本相同。但我國準(zhǔn)則在初始選擇階段和后續(xù)變更階段都存在更大的選擇余地。
開始選擇幣種時(shí)，我國與國際準(zhǔn)則存在兩個(gè)區(qū)別：（1）國際準(zhǔn)則要求考慮“競爭力量與規(guī)則對貨物和服務(wù)的銷售價(jià)格起主要決定作用的國家的貨幣”，我國沒有此規(guī)定，即不需要考慮市場的競爭程度，存在選擇定價(jià)機(jī)制不完善的市場所在國貨幣的可能性。（2）國際準(zhǔn)則在各因素混合在一起無法清晰確定時(shí)，明確指出管理層應(yīng)考慮的確定因素的先后順序；我國準(zhǔn)則中沒有此類說明。
以上兩點(diǎn)區(qū)別，給了管理層更大的自主選擇空間。因此，管理層可以根據(jù)市場環(huán)境和公司特點(diǎn)，從自己的管理目標(biāo)出發(fā)，最優(yōu)化選擇自己最有利的本位幣。
�。ǘ┩鈳沤灰滓�(guī)定過于框架，存在大量的選擇余地
目前準(zhǔn)則中有較多的業(yè)務(wù)存在很多種未詳細(xì)規(guī)范的會計(jì)處理方式，將會直接影響凈利潤。尤其是引入了公允價(jià)值計(jì)量以后，如何做好不同計(jì)量屬性計(jì)價(jià)資產(chǎn)的處理，是當(dāng)務(wù)之急。
主要的難題在于：
1、一些非貨幣項(xiàng)目的賬面金額是通過比較兩個(gè)金額確定（如存貨的期末賬面金額按照成本和可變現(xiàn)凈值孰低確定），這就可能存在由于匯率變動導(dǎo)致不減值的資產(chǎn)發(fā)生減值。
在資產(chǎn)負(fù)債表日，對于以外幣計(jì)量的存貨，是應(yīng)該先比較兩個(gè)金額孰低再把較低值折算為記賬本位幣，還是應(yīng)該先折算為記賬本位幣再比較呢？即損失是以外幣確認(rèn)，還是以記賬本位幣確認(rèn)，我國準(zhǔn)則并沒有給出指導(dǎo)，而不同的確認(rèn)方法會帶來不同的利潤。例如假設(shè)記賬本位幣是人民幣，存貨的歷史成本為$500，交易日的匯率為$1=￥8.2（人民幣計(jì)量￥4100），可變現(xiàn)凈值$490，期末匯率為$1=￥8.4（人民幣計(jì)量是￥4116）。當(dāng)存貨是以外幣確認(rèn)時(shí)，存在減值損失；損失以記賬本位幣確認(rèn)時(shí)，不存在減值損失�？梢姴煌姆椒�，會通過確認(rèn)的損益的不同來影響利潤。國際準(zhǔn)則的處理方法是將賬面金額按照交易發(fā)生日的匯率折算為功能貨幣，可變現(xiàn)凈值按照資產(chǎn)負(fù)債表日的即期匯率折算為功能貨幣，再將兩者進(jìn)行比較孰低，也就是說國際準(zhǔn)則以功能貨幣確認(rèn)減損。
可見，我國企業(yè)會計(jì)政策的選擇余地還是比較大的，有可能在存貨跌價(jià)準(zhǔn)備項(xiàng)目上做文章。
2、如何對外幣交易中產(chǎn)生的匯兌差額進(jìn)行處理將會直接影響當(dāng)期利潤，而我國對匯兌差額的規(guī)定并不詳細(xì)。準(zhǔn)則中只明確要求資產(chǎn)負(fù)債表日折算貨幣性項(xiàng)目時(shí)產(chǎn)生的匯兌差額計(jì)入當(dāng)期損益，但是對以下幾種情況沒有規(guī)范：
�。�1）主體有對國外經(jīng)營業(yè)務(wù)的長期應(yīng)收款或長期應(yīng)付款，若形成了海外凈投資，則其產(chǎn)生的匯兌差額，在單獨(dú)的報(bào)表中是計(jì)入損益的，但在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中如何處理，計(jì)入權(quán)益還是計(jì)入損益？（2）在國外子公司和報(bào)告主體進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部交易產(chǎn)生內(nèi)部長短期的貨幣性資產(chǎn)/負(fù)債，在合并報(bào)表程序中是直接抵銷且不確認(rèn)貨幣性項(xiàng)目產(chǎn)生的匯兌差額，還是抵銷的同時(shí)將貨幣性項(xiàng)目產(chǎn)生的匯兌差額確認(rèn)為收入或費(fèi)用？以上我國準(zhǔn)則都沒有規(guī)定，企業(yè)存在著自由選擇權(quán)。需要強(qiáng)調(diào)的是，不同的方法會使合并報(bào)表的利潤不同。
�。ㄈ┩鈳咆�(cái)務(wù)報(bào)表折算，期待進(jìn)一步發(fā)展
我國準(zhǔn)則要求報(bào)告主體的財(cái)務(wù)報(bào)表必須折算為人民幣，而國際準(zhǔn)則規(guī)定報(bào)告主體的財(cái)務(wù)報(bào)表可以按任意一種或幾種貨幣列報(bào)。國際準(zhǔn)則的這種做法是考慮到多數(shù)大型集團(tuán)是由使用多種功能貨幣的多個(gè)經(jīng)營構(gòu)成，哪一種功能貨幣應(yīng)作為列報(bào)貨幣并不清晰；在控制和監(jiān)督這類集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況時(shí)，管理層不會只使用一種功能貨幣。隨著我國企業(yè)向海外擴(kuò)展業(yè)務(wù)的需要，以及我國匯率體制改革和對外幣管制的放松，這種考慮也將適用于我國企業(yè)，我國的列報(bào)貨幣也應(yīng)該向多種幣種發(fā)展。
從匯率風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，按照我國的外幣折算方法，子公司的資產(chǎn)和負(fù)債都暴露在匯率的風(fēng)險(xiǎn)下，也就是說，子公司的凈股東權(quán)益承受了所有的匯率風(fēng)險(xiǎn)，而不是貨幣性項(xiàng)目。這樣就避免了只是凈貨幣性負(fù)債（由于存貨和資本資產(chǎn)的比重很大，貨幣性負(fù)債一般總是大于貨幣性資產(chǎn)）承受匯率風(fēng)險(xiǎn)的情況。但是應(yīng)該看到，這種方法只適用于基本獨(dú)立經(jīng)營的境外子公司，而不適用于海外機(jī)構(gòu)是母公司的有機(jī)組成部分的情況，這種情況下，資產(chǎn)由于已經(jīng)歸屬于母公司，就應(yīng)當(dāng)不再承受匯率風(fēng)險(xiǎn)。
此外，當(dāng)境外機(jī)構(gòu)面臨高通脹環(huán)境時(shí)，由于外幣的購買力迅速減小，將導(dǎo)致資產(chǎn)迅速減值。我國的外幣折算準(zhǔn)則采用了一般物價(jià)水平，這一點(diǎn)是和美國準(zhǔn)則非常接近的，避免了境外固定資產(chǎn)折算后價(jià)值迅速減少至零的情況。
從公司實(shí)務(wù)來看，假設(shè)人民幣相對美元升值，那么，對于以美元結(jié)算的應(yīng)收賬款的余額大于應(yīng)付賬款的余額的企業(yè)，必然產(chǎn)生匯兌收益，將增加凈利潤，反之亦反是。此外，對于持有海外債券的國內(nèi)債權(quán)人來說，以美元表示的每期利息額度不變，但換算成的人民幣金額將減少，對每期應(yīng)收利息來說也將產(chǎn)生匯兌損失，同樣的，如果企業(yè)存在海外債務(wù)人，那么人民幣升值將導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生匯兌收益。不管是升值貶值，企業(yè)都面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)預(yù)期匯率將發(fā)生重大變化，可以對債權(quán)債務(wù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)采取套期保值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制（套期準(zhǔn)則在第二部分將詳細(xì)闡述）。另一方面，如果公司有大量海外子公司或者海外業(yè)務(wù)量占公司的比重較大，那么，進(jìn)行公司分析時(shí)，必須充分考慮外幣報(bào)表折算差額的數(shù)額對公司權(quán)益的影響，尤其是一些重要的根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)計(jì)算的財(cái)務(wù)比例，必須考慮經(jīng)濟(jì)后果的存在，即公司是否存在利用外幣折算差額調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，以達(dá)到申請貸款或滿足某種公司外部特別限制條件的情況。
所以，我國企業(yè)在采用外幣折算準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)當(dāng)非常關(guān)注境外分支機(jī)構(gòu)的性質(zhì)或環(huán)境不同導(dǎo)致所承受的匯率風(fēng)險(xiǎn)的不同，對于匯率這種不可控因素對公司經(jīng)營業(yè)績的影響必要時(shí)應(yīng)當(dāng)予以披露，避免投資者的誤判。在進(jìn)行公司分析時(shí)，必須考慮匯兌差額對公司的影響，以及公司控制這種風(fēng)險(xiǎn)的能力。
二、套期保值——戰(zhàn)傳統(tǒng)會計(jì)概念
套期保值業(yè)務(wù)，由于其對于特定風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)和公司的影響巨大，對于經(jīng)營大宗初級產(chǎn)品（如石油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等）或者是從事金融業(yè)務(wù)（如金融衍生工具、海外凈投資等）的公司而言，一直是一個(gè)重要的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。由于初級產(chǎn)品的業(yè)務(wù)比較簡單，本文僅分析金融衍生工具對企業(yè)的影響，以及企業(yè)在衍生工具涉及外幣折算時(shí)不同方法的比較。
但是，以往的會計(jì)理論，例如資產(chǎn)的定義，權(quán)責(zé)發(fā)生制原理，使許多衍生金融工具無法得到確認(rèn)。衍生金融工具的一項(xiàng)重要特征就是其不要求初始凈投資，即使有要求也相對少，比如金融遠(yuǎn)期合同和利率互換這項(xiàng)衍生金融工具在獲得時(shí)并不需要初始凈投資，換句話說，交易發(fā)生時(shí)沒有初始成本。而沒有成本又如何入賬呢？更棘手的問題在于，如果某衍生金融工具不入賬，其后的公允價(jià)值變動又不予確認(rèn)，留給企業(yè)的很可能就是重大風(fēng)險(xiǎn)了。從會計(jì)信息決策有用觀的角度來看，對多數(shù)衍生金融工具不予確認(rèn)的后果不僅沒有充分地量化企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，沒有估計(jì)這些風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響，還使得企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表不完整不相關(guān)，損害了報(bào)表的有用性。
衍生金融工具的重要作用就在于其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也就是通常所說的進(jìn)行“套期保值”。套期業(yè)務(wù)針對的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、提前還貸風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)主要的特征是將會影響公司的經(jīng)營狀況，增大公司業(yè)績的波動性。套期保值業(yè)務(wù)對公司的影響主要有兩個(gè)方面，一是可以降低公司經(jīng)營活動的風(fēng)險(xiǎn)，以及回避公司海外投融資活動的風(fēng)險(xiǎn)。例如價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)，或向海外投資活動的外匯風(fēng)險(xiǎn)；二是給公司管理層以選擇盈利模式的可能，不進(jìn)行套期，公司面臨高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的情況，進(jìn)行套期一般都能降低風(fēng)險(xiǎn)，但減少收益。
由于套期業(yè)務(wù)在會計(jì)處理上的特殊性，不同的處理方法可能會給公司的資產(chǎn)、負(fù)債以及凈利潤產(chǎn)生了較長期的影響。套期準(zhǔn)則最重要的規(guī)定是關(guān)于套期關(guān)系的確認(rèn)條件，歸納起來有兩點(diǎn)：一是有書面的憑證，二是高度有效。前者預(yù)防了公司任意更改套期關(guān)系，從套期保值走向了投機(jī)。后者則盡可能減少套期項(xiàng)目對損益的沖擊，體現(xiàn)套期業(yè)務(wù)主要是避免風(fēng)險(xiǎn)的初衷。
新準(zhǔn)則彌補(bǔ)了以往套期業(yè)務(wù)沒有納入表內(nèi)披露的不足，降低了表外風(fēng)險(xiǎn)，提高了會計(jì)信息的相關(guān)性；同時(shí)，在企業(yè)參與國際競爭時(shí)，新準(zhǔn)則規(guī)定了與國際慣例基本一致的會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的方法，提高了財(cái)務(wù)報(bào)表的國際可比較性，降低了企業(yè)的信息披露成本。
新準(zhǔn)則的主要內(nèi)容包括：
1、對公允價(jià)值套期業(yè)務(wù)來說，對以取得成本計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，在作為被套期項(xiàng)目時(shí)，在會計(jì)期末要調(diào)整為以公允價(jià)值計(jì)賬，這就使企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生了變化，同時(shí)公司應(yīng)將該調(diào)整金額計(jì)入當(dāng)期損益，反映對企業(yè)當(dāng)期的凈利潤的影響。
新準(zhǔn)則規(guī)定，被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)將因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。原賬面價(jià)值和期末公允價(jià)值的差額，應(yīng)當(dāng)按實(shí)際利率法，在調(diào)整日與到期日之間進(jìn)行攤銷，計(jì)入當(dāng)期損益。
2、對現(xiàn)金流量套期和海外凈投資來說，對套期工具形成的損益中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，屬于無效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。對公司來說，采取套期的目的在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，套期總體上的結(jié)果是減少了當(dāng)期損益，增加了權(quán)益，并將在將來期間投資或處置時(shí)由權(quán)益轉(zhuǎn)入損益。
現(xiàn)金流量套期業(yè)務(wù)主要是以預(yù)期交易作為被套期項(xiàng)目。套期的目的是將公司現(xiàn)在的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到未來，滿足未來投資的需要。每個(gè)企業(yè)自身的現(xiàn)金流量都存在波動性，在市場上外部融資成本高于公司內(nèi)部成本的情況下，將公司目前富余的現(xiàn)金通過套期工具進(jìn)行遞延，以滿足將來投資活動發(fā)生時(shí)對較低成本的現(xiàn)金支出需求。但是，這項(xiàng)業(yè)務(wù)是對傳統(tǒng)會計(jì)的一個(gè)挑戰(zhàn)，因?yàn)榻灰资穷A(yù)期發(fā)生，但還沒有發(fā)生的，因此與該套期有關(guān)的資產(chǎn)的確認(rèn)是和傳統(tǒng)會計(jì)的資產(chǎn)定義存在一定差異的。
綜上所述，以上兩個(gè)準(zhǔn)則給我國的企業(yè)拓展國際業(yè)務(wù)時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，提供了有效并且與國際慣例協(xié)調(diào)的一整套風(fēng)險(xiǎn)控制方案。需要指出的是，對于從事套期業(yè)務(wù)的外幣資金，必然涉及外幣折算的問題，這兩個(gè)準(zhǔn)則都關(guān)注的是企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，所以公司必須通盤考慮，避免套期業(yè)務(wù)影響損益的波動和外幣折算影響企業(yè)損益的波動相同，合力導(dǎo)致公司利潤的波動增大，這也可能會影響公司價(jià)值。
