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2014證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》預(yù)習(xí)：權(quán)證概述
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。
第二章 有價證券的投資價值分析與估值方法
知識點十七：權(quán)證概述
權(quán)證：是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日有權(quán)按照約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類。根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股權(quán)類權(quán)證、債券類權(quán)證以及其他權(quán)證。
按發(fā)行人（基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源）分類。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的股票來源不同，可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。股本權(quán)證由上市公司發(fā)行，持有人行權(quán)時上市公司增發(fā)新股，對公司股本具有稀釋作用。備兌權(quán)證是由標的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行，其認兌的股票是已經(jīng)存在的股票，不會造成總股本的增加。
按持有人權(quán)利分類，按持有人權(quán)利行使性質(zhì)不同，可分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證。認購權(quán)證的持有人有權(quán)買入標的證券；而認沽權(quán)證的持有人有權(quán)賣出標的證券。
按權(quán)證行使時間，分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證。歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標的證券；而美式權(quán)證的持有人在到期日前的任意時刻都有權(quán)買賣標的證券。
按結(jié)算方式不同，權(quán)證分為現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證和實物交割權(quán)證。現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證行權(quán)時，發(fā)行人僅對標的證券的市場價與行權(quán)價格的差額部分進行現(xiàn)金結(jié)算；實物交割權(quán)證行權(quán)時則涉及到標的證券的實際轉(zhuǎn)移。
按權(quán)證的內(nèi)在價值分類，可分為平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證。
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